剛換帥的蘇農銀行，遇上了股東“用腳投票”的難題——5億科創債議案雖

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剛換帥的蘇農銀行，遇上了股東“用腳投票”的難題——5億科創債議案雖涉險通過，但13.97%的反對票里藏著近兩成中小股東的不滿，新上任的80后行長拋出80萬增持計劃，可營收0.08%的微增、資本充足率下滑0.2個百分點的現實，讓這場“信心秀”有點懸。　　股東會現分裂：兩成中小股東否決科創債，關聯交易議案反對率更高　　2025年11月20日，蘇農銀行(603323.SH)的臨時股東會開得暗流涌動。五項議案里，人事任命類的三項順風順水，王亮、夏立軍當選執行董事、喬林建當選非執行董事，反對票比例都壓在1.35%左右，基本沒遇到阻力。但一涉及實際經營決策，股東們的分歧就徹底擺到了臺面上。　　最受關注的5億元科技創新債券發行議案，最終以4.03億票同意、85.6875%的支持率涉險過關，但反對票高達6579.25萬票，占比13.9743%，還有159.22萬票棄權。更關鍵的是，反對聲音幾乎全來自中小股東：持股5%以下的投資者中，同意票2.65億票占比79.7256%，反對票卻與整體反對票數完全持平，占比飆升至19.7953%——這意味著每五個小股東里，就有一個投了反對票，大家對這筆科創債的投向、收益和風險，心里打了大大的問號。　　另一項修訂《關聯交易管理辦法》的議案，反對聲浪更烈：反對票6994.26萬票，占比14.8557%，比科創債議案還高出0.88個百分點。要知道，蘇農銀行目前持股5%以上的股東就兩家——亨通集團(6.81%)和江蘇新恒通投資集團(6.73%)，這兩項議案能最終通過，全靠大股東的堅定支持，而中小股東的集體“唱反調”，明顯是對銀行的經營決策、利益平衡有實實在在的顧慮。　　分歧早有先例：利潤分配方案曾遭11%小股東反對　　其實，蘇農銀行的股東分歧并非偶然，早在2024年5月的2023年年度股東大會上，矛盾就已經暴露。當時審議的《2023年度利潤分配方案》，整體反對票比例達4.6435%，其中持股1%以下的小股東反對態度尤為堅決，反對票1797.47萬票，占比11.2666%；就連市值50萬以上的中股東，反對占比也達到17.634%。　　從利潤分配到科創債發行、關聯交易管理，不同規模的中小股東多次對銀行核心決策投出反對票，這背后反映的，是投資者對銀行發展戰略、盈利回報、治理規范等方面的持續擔憂，也給新管理層提出了凝聚股東共識的迫切課題。　　80后管理層承壓：營收近乎停滯，資本充足率三連降　　股東們的擔憂，不是沒有數據支撐。11月初剛上任的新行長王亮，43歲屬于80后少壯派，同時提拔的還有費海濱、耿植兩位“85后”副行長，管理層年輕化的同時，也接手了不小的經營壓力。　　2025年前三季度的業績數據擺在眼前：營業收入32.21億元，同比僅增長0.08%，幾乎相當于“零增長”；歸母凈利潤17.08億元，同比增長5.01%，看似正增長但增速乏力。反觀資產規模，截至9月末資產總額2267.49億元，較年初增長5.96%；貸款總額1379.69億元，較年初增長6.68%；存款總額1823.02億元，較年初增長7.08%——規模穩步擴張，但賺錢能力沒能同步跟上。　　核心問題出在息差收窄上。前三季度，蘇農銀行利息凈收入20.58億元，同比下降3.84%；其中利息收入46.51億元，同比降幅更是達到7.24%，直接拖累了整體營收。雖然手續費及傭金凈收入同比增長21.3%，但總額僅6784.8萬元，對營收的拉動作用微乎其微；倒是投資收益成了“救命稻草”，11.16億元的收入同比增長30.5%，占營業收入的比例高達34.64%，成為盈利增長的主要驅動力。此外，當期計提信用減值損失1.09億元，同比下降61.23%，也在一定程度上幫著擴大了利潤空間。　　資本實力方面也有隱憂。截至2025年9月末，蘇農銀行資本充足率12.88%，一級資本充足率和核心一級資本充足率均為10.76%，較上年末的13.08%、10.91%、10.91%分別下降0.2個、0.15個、0.15個百分點，資本實力稍顯削弱。不過值得一提的是，該行資產質量保持穩定，不良貸款率0.90%與上年末持平，撥備覆蓋率355.85%雖然較上年末下降73.11個百分點，但仍處于較高水平，風險抵御能力尚可。　　180萬增持計劃“兜底”？任職資格未核準仍存變數　　為了穩住市場信心、回應股東擔憂，新管理層剛上任就拿出了實際行動。11月10日晚間，蘇農銀行公告稱，行長王亮計劃自公告披露之日起6個月內，通過集中競價交易方式增持不少于80萬元，副行長費海濱、耿植各增持不少于50萬元，三人合計增持金額不低于180萬元。　　不過，這份增持計劃還存在一個關鍵變數：目前三位高管的任職資格尚未取得國家金融監督管理機構的核準，增持計劃能否順利落地，還得等相關審批通過。在營收近乎停滯、資本充足率下滑、中小股東分歧明顯的背景下，這180萬的增持，更像是傳遞信心的姿態，至于能不能真正打消股東疑慮、凝聚共識，現在還不好下結論。　　(提醒：內容來自：蘇農銀行公告、證券時報、長江商報及公開新聞報道。文中觀點僅供參考、不作為投資建議。)　　尾聲：　　“5億科創債過關了，但近14%的反對票是繞不開的信號；增持計劃官宣了，但市場信心最終要靠業績說話。蘇農銀行的80后管理層，能不能把科創債的錢用在刀刃上，能不能用實實在在的經營改善回應股東關切，讓“反對票”變成“支持票”，市場正持續關注后續進展。”

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